Swap - bu basit bir deyişle ne?

"Forex" işlem bazı terimlerin bilgisine sunar. Bunlardan biri - "takas". Nedir o ve ne, okumaya devam edin.

tanım

Swap - gece boyunca açık işlemlerin transferidir. Pozitif (komisyon tahakkuku) ve negatif (borç silme) olabilir. Daha sık orta ve uzun vadeli işlemlerin sonunda, bu operasyon başvurdu. Gün boyunca, takaslar tahsil edilmez.

oluşan takas olarak

Tüm açık işlemler yeniden hesaplanır 01:00 Moskova zamanda, haftanın her günü sonra yani ilk yakın ve yeniden açtıklarını. Bunların her biri için yeniden finansman mevcut oranına dayalı takas yatırıldı. popüler çifti (dolar / euro, sterlin / euro ve böyle devam eder. D.) tarafından sağlanan en küçük bir yüzdesi. refinansman oranları yıllık sunulmaktadır. Ama faiz swapları günlük olarak hesaplanır. Hafta sonu, "Forex" çalışmıyor. Bu nedenle, Çarşamba'dan Perşembe'ye üçlü ücreti.

sade bir dille bir "takas" nedir?

Daha iyi takas özünü anlamak için, tüccar mekanizması ile başa çıkmak için gereklidir. "Forex" Açık tırnak (fiyat oranı) döviz çiftleri sundu. EUR bir çift satın alırken / JPI iki işlemler aynı anda gerçekleşir: satılan Euro ve satılan Japon yen.

Ama nasıl dolar veya ruble hesabı zorunda, kullanılamayan bir para birimi satın alabilirim? Cevap basit - swap kullanımı. Bu nedir? operasyonlar gerçekleştirilir ne bize daha fazla ayrıntı ele alalım zaman önceki örnekte koşulları üzerinde terminali düğmesi "Açık Sipariş" bir tüccar presler.

1. Japonya'nın merkez bankası kredi refinansman verir.
2. Oluşan kur hemen Euro alışverişinde bulundu. toplamı yatırımcı elinde aktarılmaz. O bankada kalır. Bu vade farkı uygulanır.
3. Japonya Merkez Bankası ödünç ücreti Avrupa yakasında kazanılan faiz ödenir. Verilerin oranları arasındaki fark - kredi takas olduğunu.

Pozitif ve negatif takas

Bir yatırımcı Euro / yen çifti üzerinde uzun pozisyon açıldı varsayalım. Bir işlem çıkarma yen oranı (% 0.25) ve ardından Euro (% 0.5) için birinci şarj ilgi oluştuğunda,: - = 0.25,% 0.25,% 0.5 -% pozitif trampası olan. yen oranı% 1 olurdu, takas negatif olacaktır. Bu "Forex" konulu çalışmanın ana ilkesidir.

Bunu bilmek önemlidir!

Sen kazanmak veya takas yoluyla tüm kar kaybedemem. Bu nedir? Büyük kaldıraç, broker ve önemli döviz kuru dalgalanmaları sunuyoruz negatif olsa bile, küçük bir faiz oranı takası etkisini engeller. Ama sadece çünkü yeniden finansman oranının pozitif farkın konumunu genişletmek için değmez. "Gün içi" ticaretin kurallarının ihlali için lütfen depozito ödemek zorunda kalacak.

türleri

Ayrıca kabul , döviz swap kredi temerrüt takası (CDS) da vardır. başlık itibaren açıktır bu operasyon olduğu varsayılan koşullarında kredisi alışveriş işlemleri için sağlanması ile ilgili.

Basit bir ifadeyle, kredi temerrüt takası - borç veren sigorta analog olduğunu. sermayenin küçük bir miktarı ile banka kredisinin büyük miktarda güvenilir bir müşteri sorunu planlıyor, o fonların olmayan geri ödeme durumunda kendilerini savunmak zorundadır. Bu nedenle, kredinin yanı sıra, o belirli bir yüzde altına daha büyük bir mali kurum ile risk korunmasına ilişkin bir sözleşme imzalar. Borçlu parayı iade etmezse, borç veren diğer kurumlardan tazminat alacak.

Aynı ilke swap işlemleri gerçekleştirilir. Alıcı fonların olmayan geri ödeme riskini taşır ve satıcı bir ücret karşılığında onu telafi etmek istemektedir. Saniyenin ilk yan tüm borçlanma senetleri verir ve verilen kredinin hesabınızda para alır. Ödeme kerelik veya birkaç parçaya bölünmüş olabilir. Bir olayda, satıcının ikinci mevcut ve yükümlülükleri nominal değerleri arasındaki farkı geri ödeyecektir - alıcı bir varlık satın alır.

CDS avantajları

Bu operasyonun en önemli avantajı - bir rezerv oluşturmak gerekmez. Yukarıdaki örnekte, banka durumda büyük ölçüde diğer operasyonların yürütülmesi kısıtlamak borçlu varsayılan, bir rezerv oluşturmalıdır. Onların risklerin sigortalanması, alıcı ciro fon yönlendirmek zorunda muaf.

CDS Eğer ayrı sağlar kredi risklerini yönetmek daha iyi diğerinden ve.

CDS VS: sigorta

CDS üzerinde işleme konu herhangi bir yükümlülük olabilir. Örneğin, olmayan riskini sigorta etmek mümkündür teslimat şartları. bir örneği düşünün.

Alıcı% 80'lik başka bir ülke peşin için satıcı listelenmiş. Teslimat iki ay içinde yapılmalıdır. Uzun vadeli ve dolayısıyla öngörülemeyen durumlarda, fonların kaybı riski vardır. Bu durumda, alıcı CDS kullanmanın risklerini güvence altına alabilirsiniz.

Yasa takası yoluyla koruma durumunda rezervlerinin kurulması için sağlamaz. Bu nedenle, daha ucuz sigorta maliyeti. Güvenilirlik Satıcı yalnızca alıcı takas değerlendirir. Bu nedir? İşletim lisansları gerekli değildir. tasarımı daha az işlemlerinin ile ilişkilidir, böylece CDS, regülatör, değişim kontrol edemez. koruma satıcının alakalı yetenekleri ile herhangi bir kurum ya da bireysel olabilir - vb şirketleri, bankalar, emeklilik fonları, ...

Müşteri borçlu ile doğrudan düzenlemeler sahip olmadığında CDS bile kullanılabilir. Örneğin, şirket ikincil piyasada tahvil satın alacak eğer. Borçlu çevrimdışı Etkisi ve zor temerrüt olasılığı onun tahmini.

hiçbir gerçek kredi riski olmasa bile uluslararası piyasada Swap kullanılabilir. Bu durumda biz Devletlerin yükümlülükleri yerine getirilmemesi (egemen riski) bahsediyoruz. Teorik olarak, aynı zamanda henüz bir sonuca varılamamıştır sözleşme kendisi için ipotek, ödenmemesi karşı koruma satın alabilirsiniz ve sonucuna olsun veya olmasın bilinmemektedir. Ama böyle sigorta pratik olarak anlamsız değildir.

Mali kriz CDS

yeni bir araç hemen spekülatörlerin dikkatini çekmektedir. Piyasa artış olmuştur, varsayılan beklenmiyordu. Neden "özgür" para yararlanmak değil? durum 2008 yılında değişti. Bankalar kabul borcunu koyamadık ve birbiri ardına iflas tane gitti. 2008 yılında ABD'de beşinci büyük bankası Bear Stearns nominal toplamı satıldı ve Lehman Brothers'ın çöküşü finansal krizin aktif fazın başlangıcı olarak kabul edilir.

Sigorta şirketi AIG fonları için ABD hükümeti tarafından kurtarıldı. Tüm yayınlanan takası ($ 400 milyar) Of. Sadece bankalar $ 22400000000 aktarmak zorunda kaldı. Wall Street üzerindeki her finans kurumu, aynı zamanda daha büyük talepler ve CDS yükümlülükleri oldu. Devlet ilk büyük kurumu yardımcı acele - banka JP Morgan, ama doğrudan değil, ama mali oyuncaklar satın bir şirket aracılığıyla.

memnuniyetini kazanmış CDS tüm alıcılar için ABD büyük ve Avrupa bankalarının toplam varsayılan duyurmak gerekir. Wall Street, Londra Şehri basitçe ortadan kalktığı böyle. Hatta krizden önce, Uorren Baffet tüm türevleri olarak adlandırılan "kitle imha silahları". finansal sistemin çöküşü kamu fonlarının infüzyon sadece teşekkür önlendi. Krizin tüm sonuçlarına rağmen "bomba» CDS patlayabilir, ama sadece kendini gösterdi vermedi.

dezavantajları CDS

Piyasa düzenlemesi ile Tüm bu yararlar pratikte ilgili değildir. finans kurumları daha sıkı denetim getirmeyi eğilim göz önüne alındığında, zamanla, hepsi kaybolur. 2009 yılının kriz finregulirovaniya kuralları revize devlet yetkililerinin itti. Merkez bankası koruma satıcılar için zorunlu bir rezervasyon tanıtacak olması muhtemeldir.

Kredi temerrüt swap mali yükümlülüklerini yerine getirilmesi sorunu çözmeye yardımcı olmuyor. krizde varsayılan miktarını artırır. Bu iflas riski sadece şirketleri değil aynı zamanda devlet değildir artar. Böyle zamanlarda, swapların alıcılar satıcılardan ödemeleri almaya çalışıyoruz. Son varlıklarını satmak zorunda. Bu kısır döngü sadece krizi şiddetlendirir edilir.

Bessvopovye hesabı

oranları yeniden finansman değerinin uzun süre (2-3 hafta) için bir konum açarken göz önünde bulundurulması önemlidir. Böyle durumlarda bessvopovye hesabı kullanmak daha iyidir. Her komisyoncu gelen talep etti. Ancak, kredilendirme oranlarının bulunmaması broker ek ücret telafi etmek.

Sonuç

Kısaca takas yukarıdaki tüm özetler. Bu nedir? Swap - tüm açık pozisyonları üzerindeki günlük olarak hesaplanır Merkez Bankası, faiz oranlarındaki farklılıktır. popüler dünya para etkisine göre neredeyse görünmez. Eğer üçüncü dünya ülkeleri "egzotik" para üzerinde uzun pozisyon açtığınızda Ama, hesap bessvopovye para transferi daha iyidir.