IRR - bu nedir ve nasıl Excel'de hesaplamak ne?

Excel programı başlangıçta iş de dahil olmak üzere pek çok alanda, çözümü kolaylaştırmak için oluşturuldu. özelliklerini kullanarak, hızlı bir şekilde bu projelerin getiri tahmin gibi karmaşık hesaplara gerçekleştirebilir. Örneğin, Excel oldukça kolay projenin IRR hesaplamak için izin verir. pratikte bunu nasıl bu makale söyleyecektir.

IRR nedir

Bu kısaltma dönüş (IRR) spesifik yatırım projesinin iç oranını belirtir. Bu gösterge genellikle karlılık ve büyüme umutları için önerilerini karşılaştırma amacına yönelik kullanılır. Sayısal anlamda, IRR - hangi yatırım projesine (belirlenmiş NBD veya NBD) uygulanması için gerekli tüm nakit akışlarının bugünkü değerini sıfırlamak faiz oranıdır. IRR daha umut verici bir yatırım projesidir yüksektir.

nasıl değerlendirmek

Projenin IRR dışarı bulma, bunu çalıştırmak için ya da reddetme karar verebilir. Örneğin, yeni bir iş açacağız ve daha sonra, bankadan alınan onun nedeniyle kredileri finanse etmek bekleniyorsa IRR hesaplama faiz oranı tolere edilebilir üst sınırını belirlemek için. Bir şirket yatırım birden fazla kaynak kullanıyorsa, bunların maliyeti IRR değerlerinin karşılaştırılması mümkün projeyi başlatıp başlatmama konusundaki bilinçli bir karar için yapacaktır. adlandırılan formül ağırlıklı aritmetik hesaplanmıştır tek finansman kaynağı maliyeti anlamına gelir. Bu "sermaye maliyeti" veya "ileri sermayenin fiyatı" olarak adlandırıldı (SS gösterilir).

Bu rakamı kullanarak, var:

Eğer:

• IRR> CC, daha sonra proje başlatılabilir;
• IRR = CC, daha sonra proje bir kar veya zararı getiremez;
• IRR

Nasıl elle IRR hesaplamak için

GSMH denklemi çözerek hesaplanır Bilgisayarlardaki gelişme oldukça karmaşıktır çok önce (Aşağıda. Bakınız).

Aşağıdaki değerleri içerir:

• CFt - zaman aralığı t sırasında nakit akışı;
• IC - Projenin lansman aşamasında yatırımlar;
• N - intervalinin toplam sayısı.

özel yazılım olmadan ardışık yaklaşımlar veya yineleme yöntemi kullanılarak, projenin IRR mümkündür hesaplamak için. modül için NBD minimum değerleri bulmak ve tahminini gerçekleştirmek üzere bu ön bariyer için hızını seçilmelidir.

ardışık yaklaşım ile çözelti

Her şeyden önce, dil fonksiyonları için gitmek zorunda. Bu bağlamda, IRR verim NPV, r bir fonksiyonu olarak, sıfır hale geldiği bir değer r anlaşılacaktır.

Diğer bir deyişle, IRR = burada R ifadesi NPV sübstitüe (f (r)) sıfırlanır şekilde.

Şimdi formüle görevi ardışık yaklaşım yöntemi çözmek.

yineleme ile genel olarak bir matematiksel işlem tekrar uygulanması sonucunda anlaşılacaktır. Önceki adımda hesaplanan fonksiyonunun değeri, bir dahaki sefere aynı argüman olur.

Gösterge IRR 2 aşamada gerçekleştirilir:

• Normal verimlerinin aşırı değerlerin IRR hesaplanması, R1 ve R2, öyle ki r1
• Önceki hesaplamanın sonucu elde edilen IRR değerine yakın R değerlerinde indeksinin hesaplanması.

NPV = f (r) aralıkta (R1, R2) içindeki artı veya tam tersi eksi, değerini değiştirdiği, R1 ve R2 bir şekilde seçilir sorunun çözümü olarak.

Bu nedenle, aşağıda gösterilen bir şekil IRR ifade hesaplamak için bir yönteme sahiptir.

O oranında inci NPV% farklı değerleri için önceden hesaplanabilir gerekli değer IRR elde etmek üzere izler.

NPV göstergeleri arasında, PI ve SS aşağıdaki ilişki vardır:

• NPV değeri pozitif ise IRR> SS ve PI> 1 ise;
• NBD = 0 ise, o zaman IRR = MOP ve PI = 1;
• NPV değeri negatif ise, IRR

grafiksel bir yöntem

Şimdi ne olduğunu ve nasıl elle IRR hesaplamak için biliyorum, o bilgisayarları vardı önce en popüler biriydi bu sorunu çözme başka yöntemle hakkında bilgi almak için değer. Biz IRR tanımının grafik sürümü bahsediyoruz. indirim oranı farklı değerlerini hesaplamak için formülündeki ikame NBD değerini bulmak için gerekli Grafik.

Excel'de IRR nasıl hesaplanır

Gördüğünüz gibi, elle GSMG'ye bulmak - zordur. Bu, bazı matematiksel bilgi ve zaman gerektirir. Çok daha kolay Excel'e IRR hesaplamak öğrenmek için (örneğe bakın. Aşağıda).

IRR, yüzde olarak istenen IRR değerini verir - Bu amaçla, Microsoft tablo uygulamasında iç iskonto oranını hesaplamak için özel bir yerleşik işlevi vardır.

sözdizimi

IRR (ne olduğunu ve sadece profesyoneller yok değil aynı zamanda sıradan borçlulara bilmek gereklidir nasıl hesaplanacağını) IRR olarak belirlenmiş Excel'de (Değerler; Tahmin).

bize ayrıntılı sözdizimi içinde düşünelim:

• anlaşılır dizi değerler veya bu parametre için belirtilen tüm gereksinimleri göz önüne alındığında, VSD hesaplamak numarasını içeren hücrelere başvuru altında.
• varsayım o IRR sonucu yakın olduğu bilinmektedir bir değerdir.

Microsoft Excel'de IRR hesaplanması için tekrarlamalar yukarıdaki yöntemi kullanarak. O "varsayım" değeri ile başlar ve% 0.00001 bir hassasiyetle bir sonuç üretmek için bir siklik hesaplamaları gerçekleştirir. Eğer yerleşik HDR, 20 denemeden sonra olarak belirlenmiş daha sonra tablo yayınladı değeri hatasını, "# NUM!" Bir sonuç üretmez.

Uygulamada görüldüğü gibi, çoğu durumda "varsayımı" büyüklüğü için bir değer belirtmek için gerek yoktur. Belirtilmediği takdirde, işlemci 0.1 (% 10) olarak kabul eder.

Yerleşik işlev IRR hatası "# SAYI!" Ya da sonuç beklendiği şekilde olmaması durumunda, tekrar hesaplamaları yapmak mümkündür, ancak tartışma "varsayımı" için farklı bir değerle döndürür.

Kararlar "Eksele": Seçenek 1

(Ne olduğunu ve nasıl bu değeri hesaplamak için el zaten bildiklerini) yerleşik HDR işlevi tarafından IRR hesaplamak için deneyin. Biz bir Excel tablosuna girilir peşin 9 yıldır verileri olduğunu varsayalım.

	bir	B	C	D	E
1	Dönem (yıl) T	ilk maliyetler	nakit gelir	nakit akımı	nakit akımı
2	0	200 000 sürtme.	- s.	200000, s.	200000, s.
3	1	- s.	50000, s.	p 30000.	p 20000.
4	2	- s.	60000, s.	33000, s.	27000, s.
5	3	- s.	45000, s.	28000, s.	17000, s.
6	4	- s.	50000, s.	p 15000.	35000, s.
7	5	- s.	53000, s.	p 20000.	33000, s.
8	6	- s.	47000, s.	s 18000.	29000, s.
9	7	- s.	62000, s.	25000, s.	37000, s.
10	8	- s.	70000, s.	30 000, s.	40000, s.
11	9	- s.	64000, s.	33000, s.	31000, s.
12				IRR	% 6

Adres E12 ile hücre formülü kişiye "= VSD. (E3: E2)" uygulama Tablo işlemci sonucu% 6 değerini verir.

Kararlar "Eksele": Sürüm 2

üst "çözeltiler için arama" anlamına gelir IRR hesaplamak için, bir önceki örnekte verilen verilere göre.

Bu IRR NBD = 0 için en uygun değere aramak için izin verir. Bunu yapmak için, NPV (veya NPV) hesaplamak gerekir. Bu her yıl indirgenmiş nakit akışının toplamına eşittir.

	bir	B	C	D	E	F
1	Dönem (yıl) T	ilk maliyetler	nakit gelir	nakit akımı	nakit akımı	İndirim Nakit Akışı
2	0	200000, s.	- s.	200000, s.	200000, s.
3	1	- s.	50000, s.	20 000, s.	p 20000.	p 20000.
4	2	- s.	60000, s.	p 20000.	27000, s.	27000, s.
5	3	- s.	45000, s.	p 20000.	17000, s.	17000, s.
6	4	- s.	50000, s.	p 20000.	35000, s.	35000, s.
7	5	- s.	53000, s.	p 20000.	33000, s.	33 000, s.
8	6	- s.	47000, s.	p 20000.	29000, s.	29000, s.
9	7	- s.	62000, s.	p 20000.	37000, s.	37000, s.
10	8	- s.	70000, s.	p 20000.	40000, s.	40000, s.
11	9	- s.	64000, s.	p 20000.	31000, s.	31000, s.
12					NBD	69000, s.
					IRR

İndirgenmiş nakit akışı formülü «= E5 / (1 + $ F $ 11) ^ A5» hesaplanır.

Ardından, "NBD için = SUM (F5: F13) formülü -B7».

Sonra, eklentiler yoluyla optimizasyonu temelinde bulmalıyız "Çözücü" projesinin NBD sıfıra eşit olduğu IRR iskonto oranı değeridir. Bu hedefe ulaşmak ve fonksiyonunu bulmak için ana menüde "Veri" bölümü açmak istiyorum "çözümleri arayın."

Görüntülenen pencerede, adres NBD hesaplama formülü, t., E. + $ F $ 16 belirten line "Hedef hücre" doldurun. o zaman:

• Bu "0" hücreler olarak seçilmiştir değeri;
• pencere "hücre değişiklikleri" parametresini + $ F $ 17, t. e olun. iç verim oranı değeri.

optimizasyon elektronik tablonun bir sonucu olarak iskonto oranı adresi F17 değeri ile boş bir hücreyi doldurur. Tablodan görüldüğü gibi, sonuç dahili formül Excel kullanarak alınan aynı boyutunun hesaplanması denk% 6, eşittir.

MIRR

Bazı durumlarda değiştirilmiş iç oranını hesaplamak için gereklidir. Bu yeniden yatırım durumunda projenin asgari IRR yansıtır. aşağıdaki gibi MIRR hesaplanması için formül.

burada:

• MIRR - yatırımın iç verim;
• COFt - Proje süresi t dönemindeki fon çıkış;
• Çift - finans akını;
• r - WACC yatırım sermayesi ağırlıklı ortalama maliyetine eşit indirim oranı;
• d -% Yıldız oranı aktarılmaktadır;
• N - süreler sayısı.

tablo işlemci Hesaplama D_İÇ_VERİM_ORANI

IRR özelliklerini öğrenmiş (ne olduğunu ve grafiksel zaten bildiğiniz değerini hesaplamak için nasıl), kolayca Excel'e değiştirilmiş iç oranını hesaplamak öğrenebilirsiniz.

Bu hesap tablosu, özel yerleşik fonksiyon MIRR için. hepsi aynı, zaten kabul bir örneğini ele alalım. Üzerinde IRR nasıl hesaplanır, zaten kabul edilmiştir. Tabloya MIRR olarak izler.

	bir	B	C	D	E
1	yüzde olarak kredi miktarı		% 10
2	yeniden yatırım düzeyi		% 12
3	Dönem (yıl) T	ilk maliyetler	nakit gelir	nakit akımı	nakit akımı
4	0	200000, s.	- s.	200000, s.	200000, s.
5	1	- s.	50000, s.	p 30000.	p 20000.
6	2	- s.	60000, s.	33000, s.	27000, s.
7	3	- s.	45000, s.	28000, s.	17000, s.
8	4	- s.	50000, s.	p 15000.	35000, s.
9	5	- s.	53000, s.	p 20000.	33000, s.
10	6	- s.	47000, s.	s 18000.	29000, s.
11	7	- s.	62000, s.	25000, s.	37000, s.
12	8	- s.	70000, s.	p 30000.	40000, s.
13	9	- s.	64000, s.	33000, s.	31000, s.
14				MIRR	% 9

Hücre D_İÇ_VERİM_ORANI için E14 formül sokulur «= mirr (E3: E13 C1 C2)».

Avantajları ve iç karlılık oranı göstergesini kullanarak dezavantajları

IRR hesaplanması ve sermayenin maliyetinin değeri ile karşılaştırıldığında tarafından projelerin umutları kestirmenin yöntemi mükemmel değildir. Ancak, bazı avantajları var. Bunlar arasında:

• yetenek çekiciliği ve yatırılan sermayenin verimli kullanımı açısından çeşitli yatırım karşılaştırmak. Örneğin, risksiz varlıklara durumunda verimi ile bir karşılaştırma yapmak mümkündür.
• Farklı yatırım ufku ile farklı yatırım projelerini karşılaştırmak için yeteneği.

Bu göstergenin aynı zamanda bariz zayıflıklar anda. Bunlar arasında:

• iç karlılık oranı projesine yeniden yatırım miktarını yansıtacak şekilde endeksine başarısızlık;
• Onların değeri birçok risk faktörleri, daha zordur objektif değerlendirme etkilenir olarak, nakit ödemeleri tahmin zorluğu;
• başarısızlık yatırımların değeri üzerinde gelir mutlak miktarını (nakit gelirleri) yansıtacak şekilde.

Dikkat! Son dezavantajı yukarıda ayrıntılı olarak açıklanmıştır göstergesi MIRR, tutarak çözüldü.

borçlulara yararlı olabilir IRR hesaplamak yeteneği gibi

Rus Merkez Bankası gereklerine göre, Rusya Federasyonu topraklarında faaliyet gösteren tüm bankalar, etkin faiz oranı (ESR) belirtecektir. Bu bağımsız bir borçlu hesaplayabilir. Bunu yapmak için o e-tabloyu, örnek, Microsoft Excel kullanmak zorunda ve seçecektir yerleşik bir HDR. aynı hücrede, bu sonuçlar T periyodu ödeme ile çarpılmalıdır (aylık, daha sonra, T = 12 floresan ise, daha sonra, T = 365) yuvarlama olmadan.

Aşağıdaki projelerin her biri için iç verim, eğer öyleyse diyorsunuz," IRR» hesaplamak biliyorum Şimdi, eğer, herhangi bir zorluk olmayacaktır.